探討經濟治理問題

錢

貨幣的功能

以物易物：人人都是零售商，社會很難有效分工 直接功能：

1. 交易的媒介
2. 衡量價值
3. 儲存價值：被儲存的價值必須被保證能兌換、提取，這就是「信用」。
   • 萬物可換，萬人相信。仰賴人群的共同想像。
   • 最早以物資為貨幣，物資本身的價值就是信用的擔保；後來用貴金屬為貨幣，由於「無法大量濫發」，容易建立人群的信心；最後靠國家發行「法幣」，由國家擔保可兌換的信用。

間接功能：

• 促成廣大人群的分工合作。
  1. 與別人合作：先分工再交換。
  2. 與未來合作：透過借貸，將自己未來的價值(工作時間)先行支用。

濫發貨幣與「法幣」信用破產

金融史上最貴的一句話「這次不一樣」，從來就沒有不一樣，透支法幣的信用，法幣最後一定崩潰，失去媒介交易、衡量價值、儲存價值等功能。

• 元朝末年因交鈔發行過量，導致嚴重的通貨膨脹。
• 一次大戰後的德國威瑪共和因戰爭的大量賠款，迫使威瑪政府以大量印製鈔票應付其赤字。在匯率貶值與大量印鈔的雙重衝擊下，德國出現嚴重的惡性通貨膨脹。根據統計，在1923年10月，德國的月通貨膨脹率達到29,500%，換算成每日通貨膨脹率為20.9%。當時由於適逢冬季，德國人甚至把整疊鈔票丟進暖爐當作木柴使用。
• 在中國大陸戰敗的國民黨政府：1949年6月15日以舊臺幣四萬元折合新臺幣一元發行新臺幣；舊臺幣於1950年1月14日正式停止流通。
• 今天的中華民國政府，資產 5 兆，負債 20 兆，目前仍有時間搶救法幣的信用。不然「這次也不會不一樣」，法幣的信用透支殆盡之後，也必然崩潰。
• 惡性通膨的主要受害者是受薪階層不是資本家。

貨幣供給

• M0 = 發行貨幣的總供應量
• M1(狹義貨幣) = 商業銀行活期存款。
  1. M1A = 通貨淨額(大眾手中持有的通貨)＋存在銀行與基層金融機構之支票存款及活期存款(大額的現金臨時存放，不適合投資)
  2. M1B = M1A ＋ 活期儲蓄存款(現金的較長時間存放，適合投資，利息較活存高)
• M2(廣義貨幣) = M1 + 準貨幣
  準貨幣(Quasi-money)是指可無條件立即按等價兌換成狹義貨幣的貨幣性資產，其流動性較狹義貨幣低，多以價值儲藏為目的；例如：
  1. 定期性存款
  2. 外匯存款
  3. 郵政儲金等

  惟受金融自由化與國際化影響，部分準貨幣資產與狹義貨幣間之分際已日趨模糊。

存款準備率

• 定義：商業銀行，必須放在銀行體系中準備給存戶提領的比重(一般為 20% )，不能放款。
• 中央銀行會統一保管各商業銀行的存款準備，並付利息的給商業銀行。作用是：正常時不會所有銀行都發生大量提款，由中央銀行支援提款量較大的銀行即可。
• 存款準備制度會「創造」出法幣數倍的錢，稱乘數效應，通常是準備率的「倒數」，實體上是以支票的形式存在。

交易的本質

每一筆交易，最終交易的到底是什麼？

• 提示：電影「鐘點戰」。
• 最終交易的是「人類為其他人類服務的時間」。
  1. 生計時間，維生時間，用來獲取生活所需。
  2. 可自由支配的時間，休閒時間。
  3. 消費時間，一直壓縮個人的可自由支配的時間，拿來投入交易。

產業

• 製造產業：如農工漁牧、工廠，交易的是「貨物」。
• 服務產業：醫療、教育、餐飲、觀光，交易的是「勞務」。
• 金融產業：金指貨幣，融指融通，合起來金融就是指貨幣通融。金融產業交易的是「合約」。能兌現價值連城，無法兌現就是廢紙一張。要保證儲存的價值可以兌還，就必須防止詐騙，所以要有「金融監督管理委員會」。

金融機構與金融商品

1. 銀行：銀行的工作簡單講就是處理借貸；講得有學問一點叫做「授信」(授予信用)，讓人可以先支用未來的價值，即以自己未來的價值交換別人過去儲存的價值。

   過去	現 在	未來

   • 分期付款
   • 貸款
2. 保險：運用「大數法則」控制風險。例如，運用生命表辦理人壽險。
3. 票券：將人類合力增加的財富，用票券分給大眾，並分擔風險
   • 股票：將公司的所有權分割成一股一股，大眾每個人買下若干股，共同持有公司。
   • 債券：用借據借錢，載明什麼時候還，利息多少。
4. 衍生性金融商品：買賣的回報率是根據一些其他金融要素的表現情況衍生出來的。比如資產(商品，股票或債券)，利率，匯率，或者各種指數(股票指數，消費者物價指數，以及天氣指數)等。這些要素的表現將會決定一個衍生工具的回報率和回報時間。衍生工具的主要類型有期貨，期權，權證，遠期合約，互換等，這些期貨，期權合約都能在市場上買賣。
   衍生性金融商品的作用有：
   • 轉移風險：採取跟標的資產(underlying asset)相反的立場(對沖)。例如，小麥農夫和磨坊主人訂定期貨合約，在未來以現金買小麥。雙方因此都能減低風險：小麥農夫能確定價格，而磨坊主人則能確定小麥供應。
   • 投機和套利

資本

例子

農業發明之前的村落，某位村民發明可以在相同面積生產 100 倍食物的生產方法(種春小麥)，但是要先 100 天不能去採集漁獵，要怎麼解決收成前不會先餓死的問題？

答案是：需要「資本」。在此例中資本就是 100 天食物(如肉乾、魚乾、野果)，或是可以換取 100 天食物的「價值儲存」，或者是可以換取 100 天食物的「兌換保證」(信用)，具體的方法就是向其他村民打欠條借食物。

一旦第一批小麥收成之後，就可以將存糧用來歸還：

1. 地租：用付地租的方式可以向更多人借更多地。
2. 工資：如果有請人幫忙，也要付小麥給他。
3. 利息：向出借食物的人，償還比原先商借的食物還要多一些的小麥。
4. 剩下的就是「利潤」，還可以投入再生產，用食物僱更多人(要付工資)來開墾更多土地(要付地租)，種更多小麥。

土地、勞動、資本、管理才能(或稱企業家才能)叫生產四要素，分別能分得生產所得中的地租、工資、利息、利潤。